美股早段飙256点 大好友:疑虑未消


美国国会中期选举尘埃落定,美股周三早段做好。

欧股同告向上,英国、法国、德国股市尾段升1.17%、1.16%及0.8%。

选举结果利基建医药股

美国民主党一如预期重夺众议院控制权,共和党则续掌参议院。分析指出,整体股市可说是赢家,因为这个结果虽然意味美国总统特朗普保留大部分优势,但一些激进政策将受到制衡。

个别板块而言,特朗普支持基建开支,若取得进展将有利原料与工业股。不过,面对国会分裂局面,政府施政恐处处受到阻挠。高盛认为,即使共和党续掌两院,但由于融资困难,达成重大基建开支的机会只有25%。

  • 美国中期选举后焦点板块前景

在政府施政受阻下,限制药价的威胁下降,或有利于医药与生物科技股。由于特朗普已经委任「自己人」入主监管机构,预料其放鬆金融监管的方针将持续,对银行及金融股属好消息。科技股则是少数受到两党批评的板块,无论国会布局如何,均可以预期监管将会收紧。

不过,向来是美国大好友的沃顿商学院教授西格尔警告,中期选举后十二个月的传统升市未必会出现,因为太多不明朗因素,联储局加息路线及分裂国会均引发疑虑。

RBC资本市场分析员团队更指出,国会对贸易政策影响有限,白宫有足够的能力採取单方面行动,意味特朗普可能继续推进其强硬的贸易政策。有市场人士忧虑白宫与国会的关係将更紧张,重夺众议院的民主党可能发起弹劾特朗普的行动。

强硬贸易政策冲击经济

曾任联储局公开市场委员会经济师、现为纽银梅隆投资管理Standish首席经济师的莱因哈特形容,美国政府未来两年将极端分裂,选举结果将打击未来两年经济活动。

他指出,首先是经济政策不明朗,私人领域将难以作投资决定,特别是未能确定去年的减税方案会否在二一年被收回;其次是一旦特朗普在贸易与移民议题上继续强硬,势对美国经济构成负面冲击,可能促使投资者规避风险,联储局亦可能需要重新评估加息。

事实上,金融研究机构Fundstrat Global Advisors的数据显示,若以一八九六年道指面世以来计算,若众议院控制权「易主」,翌年股市正回报中位数将大降至仅1.9%,远低于众议院维持同一政党控制的正回报中位数16.8%。


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